| 企业践行ESG责任是抑制投融资期限结构错配问题的重要渠道,更是实现可持续发展的核心方式。以2017—2022年沪深A股体育概念上市公司作为研究样本,探究ESG表现对体育概念上市公司投融资期限错配的影响效果与作用机制,分析E、S、G不同维度下ESG表现影响企业投融资期限错配的差异性,检验不同银行信贷供给、企业规模下ESG表现对投融资期限错配影响的异质性。研究发现:体育概念上市公司ESG表现能够显著缓解企业投融资期限错配,其中社会责任、公司治理对投融资期限错配具有显著缓解作用,而环境表现的缓解作用具有时滞性。进一步研究发现,ESG表现通过缓解融资约束、延长债务期限结构缓解投融资期限错配。相较于大规模企业与弱银行信贷供给企业,ESG表现对中小规模企业与强银行信贷供给企业投融资期限错配的缓解作用更为显著。 |